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1871 年，經(jīng)過(guò)普法戰(zhàn)爭(zhēng)和巴黎公社革命，法國(guó)的政局一片混亂，新成立的波爾多臨時(shí)政府首腦梯也爾給皮爾龐特的父親發(fā)來(lái)了緊急電報(bào)，希望摩根家族能夠在這個(gè)時(shí)候出手，在美國(guó)幫助法國(guó)臨時(shí)政府承銷國(guó)債，維持政府運(yùn)轉(zhuǎn)——法國(guó)政府希望摩根家族能夠?yàn)樗麄兂袖N 2.5 億法郎（約 5000 萬(wàn)美元）的國(guó)債，這在當(dāng)時(shí)是一筆極為龐大的數(shù)字，即便富裕

如摩根家族，如此金額也是心有余而力不足。

皮爾龐特決定承銷這筆國(guó)債，因?yàn)樗�想出了辦法。皮爾龐特把華爾街上大規(guī)模的投資金融公司集合起來(lái)，成立一個(gè)國(guó)債承購(gòu)辛迪加組織，共同承購(gòu)法國(guó)國(guó)債，由此創(chuàng)下了華爾街承銷國(guó)債新模式。由于和華爾街金融資本一起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和賺取利潤(rùn)，這種模式可以在賺取合理利潤(rùn)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)的分散化。采用這種新的國(guó)債承銷模式，皮爾龐特接下來(lái)成功幫助了墨西哥政府、阿根廷政府和英國(guó)政府，到了 20 世紀(jì)初，已經(jīng)可以毫不夸張地說(shuō)——摩根財(cái)團(tuán)變成了全世界各國(guó)政府的債主。

皮爾龐特創(chuàng)造性的承銷國(guó)債的模式，可謂毀譽(yù)參半。早在他承銷法國(guó)國(guó)債的時(shí)候，《倫敦經(jīng)濟(jì)報(bào)》就曾發(fā)表這樣的評(píng)論：“用‘聯(lián)合募購(gòu)’的方式消化國(guó)債，并聲稱這種方式可以透過(guò)參加‘聯(lián)合募購(gòu)’的多方投資金融家，逐級(jí)分散給一般大眾。看起來(lái)，這種方式分散了風(fēng)險(xiǎn)，但是如果發(fā)生了經(jīng)濟(jì)危機(jī)，其引起的不良反應(yīng)便會(huì)迅速擴(kuò)張，以至勢(shì)不可當(dāng)，反而增加了投資的危險(xiǎn)性。”這一論調(diào)也普遍存在于紐約的評(píng)論界，然而不管怎么說(shuō)，皮爾龐特成功了，名利雙收，并為后世提供了可供參考的模板。

相比在國(guó)債承銷模式上的創(chuàng)新，皮爾龐特在整合鐵路行業(yè)時(shí)采用的信托機(jī)制則具有更為深遠(yuǎn)的影響。

19 世紀(jì)后期，鐵路運(yùn)輸業(yè)可謂是美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，而各類鐵路債券和股票也是華爾街金融機(jī)構(gòu)投機(jī)炒作的主要對(duì)象。當(dāng)時(shí)的鐵路已經(jīng)覆蓋了美國(guó)的重要經(jīng)濟(jì)地區(qū)，但由于這些鐵路隸屬于不同的鐵路公司，里程雖然很長(zhǎng)，但互不銜接，沒(méi)有形成運(yùn)輸網(wǎng)，加上各公司為了競(jìng)爭(zhēng)也競(jìng)相降價(jià)以求生存，結(jié)果整個(gè)鐵路系統(tǒng)虧損嚴(yán)重、名存實(shí)亡。

目光遠(yuǎn)大的皮爾龐特洞察這種形勢(shì)難以為繼，決心對(duì)整個(gè)鐵路行業(yè)進(jìn)行重新規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)鐵路行業(yè)的“壟斷”，這就是后來(lái)的“摩根化體制”。

1880 年，皮爾龐特為素有“鐵路之子”稱號(hào)的范德比爾特家族承銷了紐約中央鐵路公司的 25 萬(wàn)股股票。拿著這些股票，皮爾龐特來(lái)到了歐洲，為歐洲人講了一個(gè)美國(guó)夢(mèng)，成功建立起歐洲投資者對(duì)美國(guó)鐵路業(yè)的信心，把大多數(shù)股票推銷給了歐洲人。在歐洲股權(quán)人的支持下，他不僅獲得了不菲的利潤(rùn)，還得到了紐約中央鐵路的管理權(quán)。通過(guò)任命合格的管理人員，皮爾龐特建立起合理的財(cái)務(wù)目標(biāo)，將紐約中央鐵路建成了一條運(yùn)營(yíng)良好、現(xiàn)金流穩(wěn)定的“模范鐵路”，為“鐵路的摩根化”打下了良好的基礎(chǔ)。

1882 年 2 月，皮爾龐特召集各鐵路的所有者舉辦秘密會(huì)議，達(dá)成聯(lián)盟協(xié)議，共同提高鐵路運(yùn)費(fèi)，消除彼此之間的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步提升了歐洲人對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，史稱“歷史性的摩根會(huì)議”。1900 年，皮爾龐特直接或者間接控制的鐵路已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)   10.8 萬(wàn)公里，占當(dāng)時(shí)全美鐵路里程的2/3。

回顧“鐵路的摩根化”，其過(guò)程大概分為以下幾個(gè)步驟：首先，發(fā)行新債券取代債權(quán)人的舊債券，新債券的利率大大低于舊債券，但是鑒于鐵路行業(yè)的現(xiàn)狀，債權(quán)人不得不接受新債券。

其次，聘請(qǐng)優(yōu)秀的管理者和律師負(fù)責(zé)鐵路的運(yùn)營(yíng)，提升運(yùn)營(yíng)效率。

最后，組建投資者的“股權(quán)信托”，實(shí)現(xiàn)對(duì)鐵路的控制。即讓成千上萬(wàn)的投資者將股權(quán)委托給摩根家族管理，換取股票信托證書(shū)。摩根家族由此獲得公司董事會(huì)和所有重大決策的控制權(quán)。

通過(guò)上述手段，皮爾龐特將整個(gè)美國(guó)原來(lái)分散的鐵路連接成一張運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，在縮短物理距離和旅途時(shí)間的同時(shí)，也大大促進(jìn)了美國(guó)現(xiàn)代化的步伐。而股權(quán)信托（以金融手段控制股權(quán)，同時(shí)接入鐵路管理和整合）的創(chuàng)新，亦被后人廣泛采用。